杨运凯价值X投资策略：多头气盛，台股伺机进场 (第1/1页)

    美国联准会Fed在3月决议再度调升政策利率1码0.25个百分点，这符合市场的预期。此举表明美国经济正处於稳健增长的轨道上，而且通胀压力也在上升。此外，美国财政部长叶l也重提财政部会采取强而有力行动，确保美国人民存款安全，降低市场对金融业流动X风险担忧，这也对投资者增强了信心。

    杨运凯先生介绍，美国联准会的决策对全球经济和金融市场都有着重大的影响。美国经济是全球最大的经济T之一，其货币政策的变化对全球货币市场和资本市场都有着深远的影响。此次加息决策表明美国经济正处於健康增长的轨道上，这对全球经济和金融市场都是一个积极的信号。

    此外，美国财政部长叶l的表态也对投资者增强了信心。在金融危机之後，金融市场对於金融机构的稳定X和流动X风险一直存在担忧，这也对投资者信心造成了影响。叶l的表态表明美国政府会采取积极措施来维护金融稳定，这对投资者来说是一个积极的信号，也有助於增强投资者对市场的信心。

    杨运凯先生分析，台GU大盘短线强势，短期均线架构续朝多方发展，并创半年新高，技术面强势，短线有望持续高位，後续仍要观察外资动向及国际情势变化。

    杨运凯先生表示，Fed利率决策结果符合市场预期，同时对市场暗示升息已接近尾声，目前市场普遍预期下一次将再升息1码後便暂停升息。原物料基期垫高及近期金融业纷扰下，美联储前述对利率决策并不意外，预期去年带来纷扰最大变数如通膨、升息等，今年上半年将逐渐消失，短期市场投资信心虽可能因欧美金融业纷扰而震荡，但下半年在预期景气可望逐渐恢复下，中长期表现并不看淡。

    杨运凯先生指出，美国总T利率环境因近期的地区X银行挤兑，反而较今年年初乐观，对风险X资产的评价有正面效果。但基本面仍着重观察库存去化问题，观察大部分公司仍要到第二季底才有机会将库存降到健康水位，下半年展望强劲。後续电子看好半导T先进制程、矽智财、伺服器供应链；传产看好水泥、钢铁、重电、工具机、汽车、化学原料以及观光等成长产业。

    杨运凯先生认为，近期台GU多头强势，且在升息不确定因素消除後，未来有机会维持多头轮涨格局，其中，以搭上AI人工智慧相关产业链能见度最高，台GU伺服器相关规格升级的yT、IP、板卡、散热题材GU可留意。

    杨运凯先生说明，据IDC统计，2021年及2022年全球伺服器产值约1,025亿及1,216亿美元，目前ChatGPTAI伺服器产值仅占不到1％，随ChatGPT之类AI应用遍地开花，提升AI及HPC运算力将是未来几年半导T界最强动能。

    杨运凯先生认为，金融GU在近期的表现相对较弱，但是这种弱势趋势主要是受到投资氛围的影响，而非实质面的问题。之前他提过，矽谷银行和瑞信对於台湾金融业的影响甚微，也就是说，这些外国金融机构对於台湾金融GU的影响力不大，因此金融GU的弱势表现不能完全归咎於这些外国金融机构。

    此外，杨运凯先生也提过，今年金融GU的GU息率不如以往，没有x1引市场投资者的效果。这也是金融GU表现较弱的原因之一。相对於金融GU，传产和电子GU具有题材或下半年成长预期，因此在短期内，这些GU票的表现可能会优於金融GU。

    他认为，金融GU的弱势表现是受到多种因素的影响，包括投资氛围、GU息率等。但是，从实质面来看，外国金融机构对於台湾金融业的影响并不大。